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2018年11月27日，广田集团发布公告“公司控股股东广田控股，拟以36.6亿收购全球顶级幕墙巨头帕玛斯的计划，未获得美国外资投资委员会的批准，经双方协议，决定解除收购协议，终止本次交易。”
一场轰轰烈烈的中国建筑装饰企业海外并购案，原本被业界津津乐道，并购双方也是乐见其成，而今结果却峰回路转。美国在对待中国企业收购本国企业方面，一直都表现的异常紧张，生怕在某一项技术上赶超美国，更怕这项技术背后的全球市场份额被压缩。如今进入2019年，中美贸易战更是不断升级，涉及领域越来越广，先是玻璃，后是铝型材……难道门窗幕墙的工程领域也不能幸免？这会不会成为点燃“全球贸易战”的导火索呢！下面请跟随中国幕墙网ALwindoor.com一起来回顾整个事件的始末。
对于这次的收购，广田前期做了很多的准备工作。广田控股总裁张翼曾介绍道，广田与帕玛斯在2016年10月份便开始接触了，同时一些世界知名的基金公司也有收购帕玛斯的意向，为此，广田围绕着项目做了大量具体的工作，经过总共三轮的卖家尽调之后，考虑到基金资本在收购后基本上不会改善公司的财务结构，也不能产生一定的产业集成效应，帕玛斯最终才决定选择广田。
此前，中国幕墙网ALwindoor.com在也曾发表文章：《36.6亿！“广田集团”拟收购意大利“帕玛斯”幕墙》,报道收购一事。
直到2017年8月21日，这一收购才被双方最终确定。与此同时，广田控股与日本骊住集团联合宣布，广田控股拟以4.67亿欧元(约36.6亿人民币)的价格，全资收购骊住集团旗下全资子公司——意大利幕墙巨头帕玛斯100%股份和相关股东贷款。
“你情我愿”的收购
在消息公布后，立即引发了业界的震撼。一个是国内装饰行业领军企业，一个是国际顶尖幕墙巨头企业，他们缘何要走在一起呢?对此，广田控股董事长叶远西曾表示，在建筑装饰领域，国内企业无论是在材料上或是施工上都远远难以匹敌国外的同行，所以广田将目光瞄向了国外企业，哪个最先进就控股哪个。
可以说，广田的是幸运的。在广田正在寻找并购目标的时候，日本俪住集团恰好也在为其收购没几年的帕玛斯寻求买主。作为全球高端定制幕墙的绝对市场领导者，帕玛斯一直被誉为行业教科书，其技术和管理系统受到中国企业的纷纷效法，拥有逾40年的全球成功经验，始终致力于新材料、新工艺的研发，其幕墙环保节能技术一直处于世界领先地。
另外，近年来，广田一直在积极建设布局海外营销网络，践行国家“走出去”战略;而帕玛斯拥有全球瞩目的业绩记录，特别在“一带一路”沿线国家拥有完善的产业分布，参与建造了悉尼歌剧院、苹果新飞船总部大楼、宝马总部大厦、伦敦碎片大厦、台北101大厦、香港国际金融中心二期、上海环球金融中心等众多世界地标（词条“地标”由行业大百科提供）性建筑，全球布局完整且深入。
所以，无论是帕玛斯先进的幕墙技术，还是其面向全球的业务领域布局，都完全符合广田寻找收购目标的需求。按照叶志远的说法就是，广田的幕墙在国内排名相对靠后，但现在通过并购帕玛斯，一步就到了全球。
而对于帕玛斯来说，则是看中了广田在中国和“一带一路”战略发展规划方面的布局。随着一带一路的发展，亚洲(尤其中国)及沿线国家将会成为全球建筑幕墙新产品及应用需求的主战场和驱动力。有数据显示，亚洲国家中，仅中国的年幕墙安装量达到了8500万平米，约占全世界的80%，预计市场年增长速度将保持在20%左右。
就此，帕玛斯CEO Riccardo Mollo表示，广田和帕玛斯有着极为互补的业务形态与市场分布，广田根植中国本土市场、布局“一带一路”沿线的“一站式服务”，帕玛斯则在欧洲与北美拥有近30%的市场占有率、更着眼全球，是幕墙专业领域的全球领跑者。收购后双方将充分发挥协同效应，就资本、技术、研发、设计、人才展开多层面、多维度的融合，不断挖掘“一带一路”沿线国家的庞大市场潜力，提高市场渗透力，预计在3-5年内年产值将增至折合人民币300亿左右。
更为难能可贵的是，广田已经将两家公司未来业务的整合都已规划好了。由于广田集团在中国境内有幕墙业务，如果收购成功，帕玛斯在中国境内的高端定制幕墙业务将与广田形成潜在同业竞争。为有效解决这个问题，广田控股承诺：自帕玛斯100%股权过户至广田控股或其指定企业之日起三年内，通过广田集团实施非公开发行、发行股份收购资产等方式对帕玛斯进行产业整合，或采取其他法律法规、监管政策允许的方式，解决广田控股与广田集团的潜在同业竞争问题。
无论从哪个方面看，此次的收购，广田可谓是诚意满满，帕玛斯也是十分乐意，双方可以说是你情我愿。
无奈之下的合作
而且，自广田集团收购帕玛斯的消息公布以来，业界也十分看好此次收购。中国建筑装饰协副会长兼秘书长刘晓一评价道，此次广田收购意大利幕墙巨头企业帕玛斯，在业界开创了先河，不仅引入了国际顶尖的幕墙技术，实现了本土企业与国际一流技术的融合，更是带动了全国装饰行业实现技术升级和跨越式发展，也为中国建筑装饰行业推进供给侧改革提供了极佳的样板。而深圳装饰协会会长高刚，更是将此次收购称之为“整个深圳及全国装饰行业发展的里程碑”。
但是，双方牵手是否能够成功，不以他们之间的意志为转移。由于是海外并购案，所以本次交易的交割需经境内、外相关政府或监管部门的审批。
在等待了将近一年的时间后，广田控股与骊住集团近期收到美国外资投资委员会(CFIUS)的通知，本次交易无法获得批准。经审慎研究后，广田控股与骊住集团于2018年11月27日达成协议，决定解除收购协议，终止本次交易。
这次轰动业界的海外并购，曾受到深圳发改委和国家发改委的极力支持，从签订意向书到拿到小路条仅仅用了大概7天的时间。而今，结果却峰回路转，以失败告终。
虽然此次收购未获得批准，但是广田与帕玛斯的初心却并未改变。11月27日，广田集团发布公告称，帕玛斯定位于高端定制幕墙业务，业务跨越全球，拥有先进的技术、较为健全的管理体系，在业务和管理方面拥有较为成熟的经验。为进一步推进广田控股与帕玛斯的业务合作，完成产业整合，广田控股正在积极与骊住集团洽谈在亚洲区域市场与帕玛斯的合作事宜。
其实，这又何尝不是无奈之举。
实际上，对于海外并购案失败的案例已经屡见不鲜。紫光股份曾经拟用37.75亿美元收购全球硬盘市场占有率排名第一的西部数据15%股份，因为CFIUS的介入审查，紫光股份放弃了这一收购。同样因CFIUS介入被否的还有金沙江创投牵头拟33亿美元收购飞利浦Lumileds 80.1%的股份。在CFIUS的阴影笼罩下，美国知名的半导体厂商之一的仙童后来直接拒绝了两家中国企业的高价收购。
在美国市场，要进行跨境并购，美国外国投资委员会(CFIUS)是必须要过的“一道坎”，国内很多知名企业的大手笔并购在此折戟。
美国政府担心很重要的技术落入中国企业手中，也许广田此次收购帕玛斯失败，也正是因为这个原因。
